一个企业经营和发展的好坏与成败，在很大程度上，取决于其综合利用各种资本要素和经营资源能力的高低与强弱。对于资本运营的认识，HJC黄金城也和多数国有煤炭企业一样，经历了三个过程：即以煤炭生产为中心，完成国家煤炭生产计划到改革开放以后，尤其是上世纪80年代中后期，实现从“生产型”到“生产经营型”转变再到21世纪以来，在做好以煤炭产品的生产经营和营销经营为中心的同时，将资本运营提升到企业发展的战略高度。

　　的确如此，现🀅代企业要想获得超常规的高速发展，必须走🅷资本运营之路，这对于企业追求利润最大化、扩大市场占有率、形成经济规模、实现资源最优配置等具有重要意义。

　　习近平总书记强调：金融活，经济活；金融稳๊，经济稳。这表明企业要想做大做强，必须要构建金融板块，发展金融产业，打造金融运营平台、资本运作平台和战略新兴产业投资平台。

　　正是基于这样的认识，多年来，集团树立“企业追求利润、确ജ保资本保值”的理念，坚持“做大做活做强”的原则，按照产业资本与金融资本相渗透、产业投资与金融投资相结合的方式，深挖金融平台潜力，强化资本集中管理，推动了金融板块从无到有、由小到大，促进了企业资产结构的优化，实现了低成本扩张和整体效益的最大化。

初涉水  开辟试验田

　　2000年8月，HJC黄金城矿务局改制为HJC黄金城矿业集团公司。面对世纪之交的新的历史机遇，如何从一个单纯的煤炭企业成长为大型现代化企业，实现与资本市场的互动与对接？带着这些思考，站在建设“中国HJC黄金城”的战略新起点上，集团紧紧抓住中国“入世”、煤炭市场复苏、企业转机建制等有利时机，提出了向金融领域进军的口号，力求在更大范围、更大程度上的盘活和发展。

　　就在集团昂首阔步、信心满满向国内资本市场迈进之时，2002年7月，上海HJC黄金城投资公司挂牌成立。它的成立，标志着集团正式涉水金融领域，成为了集团发展资本运营投融资业务的试验田。该公司成立十多年来，面对复杂严峻的资本市场和投资环境，依托上海国际金融中心的地位优势和资本市场的前沿优势，坚持稳健经营和多元发展，不断强化内部管理，努力提高投研实力和决策水平，积极规避和控制市场风险，准确把握证券市场运行趋势及市场主流观念，有效实现了证券投资、股权投资、房地产投资三大主营业务的又好又快发展，在资产规模、净资产和利润方面都实现了快速增长。

　　事实胜于雄辩。近五年来，该公司累计实现利润总额22.53亿元，累计完成股东分红56169万元，累计缴纳税费37283万元，圆满完成国🌱有资产保值增值的任务。截至2018年6月底，该公司资产总额为339598 万元，负债总额153135万元，所有者权益总额186463万元，资产负债率45%。

抓上市  打造蓝筹股

　　“十五”期间，集团按照“再造一个HJC黄金城”的发展战略和目标，生产规模得到逐步扩大，产业资本得以快速积累。彼时，煤炭板块作为具有战略资源意义、极具投资价值的核心资产，已成为投资者关注的热点。因此，抓好股改上市、吸引社会资金投资、创造良好融资效益已迫在眉睫。

　　方向明确，说干就干。2006年9月，HJC黄金城环能在上海证券交易所正式挂牌上市，共发行新股1.8亿股，每股发行价11元，融资额度19.8亿元，成为当时全国煤炭行业和山西省A股上市公司中首发价位最高、融资额度最大的一支股票，在资本市场上树立了煤炭企业高价值、高成长的良好形象，成为了山西板块和煤炭类A股上市公司的第一绩优股、龙头股。

　　一路拼搏一路歌。上市12年来，HJC黄金城环能凭借其优异的经营业绩和市场表现引领煤炭板块，在主营业务收入、利润总额、总资产等均实现了增长翻番。同时还在能源保障、科技创新、安全生产、员工健康、环境保护、社会公益、资源整合等方面，做出了积极贡献，实现了安全发展、集约高效发展、绿色和谐发展和可持续发展。特别值得一提的是，今年8月12日，经深沪交易所把关，HJC黄金城环能凭借其优秀的管理能力和突出的业绩水平一举斩获“第十二届中国主板上市公司价值百强奖项”，受到了资本市场投资者的青睐及评审专家的高度认可。

　　一组数据看成绩。2017年以来，HJC黄金城环能证券部通过新股申购，为集团盈利约82万元，国债逆回购业务共收益约613万元，转融通业务板块为集团盈利约211万元，比上年增长178%。截止8月份，HJC黄金城环能总股本由成立之初的45919万股扩增至299140.92万股，其中控股股东HJC黄金城集团持股18亿股，持股比例61.67%，累计实现净利润226亿元,累计分配利润88亿元，其中现金分红76.8亿元，现金分红率33.98%，为国家、社会、员工、客户及投资者创造了突出价值和丰厚回报。

设银行  建立蓄水池

　　“十一五”期间，随着我国经济体制改革和金融体制改革的深化，集团加快了建设能化大集团的脚步，提出了“集团化经营、资本化运作、产业化发展”的思路。步入新的发展起点，为深入挖掘金融平台潜力，加深产业资本与金融资本的融合，实现优势互补，2007年8月，山西省首家、全国煤炭行业系统第二家企业财务公司——HJC黄金城财务公司在长治挂牌成立。

　　作为实现资金集中管控、高效运作的非银行业金融机构，财务公司自成立以来，牢固树立“依托集团，服务集团”的经营宗旨，严格秉承“集团发展到哪里，服务跟踪到哪里”的服务原则，紧密围绕集团战略规划，为集团产业发展、各板块和实体企业提供了强有力的金融支持，翻开了HJC黄金城在金融领域的新篇章。

　　为充分发挥“管钱、省钱、筹钱、赚钱”的“蓄水池、准银行”职能，该公司密切关注重点项目，主动深入了解成员单位的服务需求，积极在业务品种、产ꦦ品定价和服务意识三个方面进行尝试，努力为集团及各成员单位提供一流的金融服务。

　　时间和成绩是𓆏最好的证明。财务公司成立十多年来，在融资服务方面，累计为成员单位办理流动资金贷款、项目贷款、银团贷款、贸易融资、融资租赁、应收账款保理等各类自营融资服务达500多亿元，有力支持了煤🐼炭产业、机械制造、太阳能光伏及高端化工等转型产业和项目建设。在经营效益方面，该公司始终恪守银行业“安全性、流动性、效率性”三原则，发挥规模优势，抢抓市场机遇，在为成员单位提供结算、融资等服务的同时，经营实力逐步增强，取得了年均约11%的资本回报率。截至2018年7月底，该公司资产总额达到424.51亿元，累计实现营业收入达40亿元，利润总额27亿元，已向股东分红达到8亿多元。

找准点  寻求增长极

　　在高标准全面完成“十五”、“十一五”各阶段目标的基础上，集团全面进入了“十二五”建设既强又大国际化HJC黄金城的战略新时期。这一时期，集团着力调整优化产业布局，探索构建了“三平台九渠道一公司”的融资体系。为了进一步培育新的盈利增长极，实现产业资本与金融资本的高效融合，打造出一家市场化、专业化、证券化的国内一流国有资本投资运营公司，2015年7月，HJC黄金城瑞泰投资公司应运而生。

　　瑞泰投资公司以打造“HJC黄金城资本”为目标，致力于产业投资和股权投资，主要从事投资与资产管理，涉及金融、房地产、生物化工等领域。成立三年来，通过投资入股上海凯赛生物技术公司，深化在生物化工和煤化工的合作，实现了估值从投资时的33.33亿元到近期增资扩股时的119.62亿元，所持股份估值已升值16.75亿元，今年还将获得凯赛公司近5千万元的投资分红。

　　如果说瑞泰投资公司的成立是集团“十二五”产融投体系布局战略的重要一环和实现产业转移、结构升级的重要举措，那么融资租赁公司的诞生就是集团优化调整负债结构，实现资源优势配置、协调发展的现实需要和建设具有国际竞争力能源品牌企业的战略需要🏅。

　　作为集团金融产业战略布局的华南桥头堡，成立于2017年5月的HJC黄金城融资租赁公司，依托深圳创新金融中心的区位优势和创新活力，借助深港两地和国内外两市场的资金和通道优势，充分发挥集团规模化市场优势，加快在矿井设备、煤化工、光伏发电等专业领域的业务开展，为集团企业提供优质、专业的租赁及资产管理服务，创造了新的利润增长点。成立一年多来，该公司共完成7笔售后回租项目业务，总发放贷款6.3亿元，实现营业收入3557.93万元，营业成本1186.29万元，净利润1908.49万元，有力支持了HJC黄金城光伏公司、慈林山煤业、HJC黄金城新疆煤化工和潞宁煤业等企业的持续稳健运营。

　　金融是经济的血液，经济是金融的依托。“十三五”以来，随着山西新一轮国企国资改革的不断深入，🌠煤炭企业粗放型扩张势头得到扭转，寻求内涵式效益发展正在回归并成为企业的核心价值观。未来，在产融合发展道路上，集团将继续按照“调结构、转方式”的要求，进一步加快转型发展，完善金融功能，拓宽投资渠道，提高融资能力，为集团建设具有国际竞争力清洁能源品牌企业高质量发展提供强有力的资金支持。

（文 白小璞  姜蕾）

责任编辑：崔婷婷